O que é staking?

O que é o staking, na prática

A Solana funciona em cerca de mil computadores independentes chamados validadores. São eles que decidem, por votação, que blocos de transações são válidos, e que produzem novos blocos à vez. O stake é a forma como a rede decide o peso de cada voto. Delegar coloca o peso da sua SOL atrás de um validador; em troca, esse validador ganha o direito a uma comissão sobre as recompensas que o seu stake gera. A relação resume-se a isto.

Na prática, uma única transação faz três coisas: cria uma conta de stake em seu nome, delega essa conta a um validador e paga a nossa taxa de entrada. A conta de stake é onde a sua SOL fica enquanto está em staking, e é a sua própria carteira que fica lá inscrita como autoridade sobre ela — em dois papéis distintos, como se explica abaixo.

Escreve um montante na sua própria moeda, euros ou dólares. A conversão acontece uma vez, no momento em que assina, com um preço da SOL em tempo real; se esse preço não puder ser lido, o botão fica desativado, em vez de arriscarmos um valor. Na interface, a SOL só aparece na lista das posições que já tem.

Há uma consequência que merece ser dita sem rodeios, porque passa facilmente despercebida: o que fica efetivamente em staking é SOL retirada da sua própria carteira. Não há nenhuma troca de moeda pelo meio: o preço da SOL serve apenas para converter o montante que escreve na quantidade de SOL que sai da sua carteira. Isto não é uma forma de pôr a render um saldo em euros ou dólares que continua em euros ou dólares. A partir do momento em que faz staking, passa a ter SOL, e fica exposto ao preço da SOL.

De onde vem a recompensa

A Solana cria SOL nova segundo um calendário definido à partida — inflação — e paga-a a quem faz staking. É essa a origem da recompensa. Quem paga é o protocolo, não a CoFunders. Não há dinheiro da CoFunders envolvido, e a CoFunders não assume perante si nenhuma obrigação por isso.

A aritmética tem uma parte que vale a pena explicar, porque apanha as pessoas de surpresa. A SOL nova é calculada sobre a totalidade da oferta, mas paga apenas a quem faz staking. Por isso, quanto menor for a fatia da oferta em staking, mais cada participante recebe. O retorno que mostramos é a parte da SOL nova que cabe a quem faz staking, dividida pela fração da oferta que está em staking. Ambos os valores são lidos da blockchain em tempo real, e depois subtrai-se a comissão do seu validador.

Não indicamos um rendimento fixo, e nunca acrescentamos um pressuposto para MEV — receita extra do validador, por vezes partilhada com quem delega — porque não se consegue ler na blockchain se um validador a partilha. Contá-la à partida inflacionaria todos os números desta página.

Se o rendimento não puder ser calculado, ou se os valores de partida saírem de um intervalo plausível, a aplicação não mostra rendimento nenhum, em vez de mostrar um palpite. Há história por trás disto. A aplicação já mostrou 7,3%, um valor escrito à mão no código. Quando alguém mediu o que quem delega estava efetivamente a receber, o valor nesse dia era de 5,28%. Um rendimento errado é pior do que rendimento nenhum.

As recompensas não chegam como um pagamento. Em cada época, acumulam-se dentro da própria conta de stake, e é aí que capitalizam. A sua posição limita-se a crescer; não entra nada num saldo que possa gastar.

Ninguém fica com a custódia da sua SOL

A conta de stake é criada com a sua carteira como autoridade de stake e como autoridade de levantamento. São os dois únicos poderes que existem sobre uma conta de stake, e ambos são seus. Só a sua carteira pode mover, redelegar ou levantar a SOL. A CoFunders não pode, e o validador também não.

Não há nenhum período de bloqueio inscrito na conta. A única espera é o ciclo de ativação e desativação do próprio protocolo, descrito na secção seguinte — não um prazo imposto por nós.

Não há contrato inteligente nem pool da CoFunders entre si e a Solana. Não ficamos com o seu dinheiro nem por um instante para cobrar a nossa taxa: a transferência para a nossa tesouraria segue dentro da mesma transação que cria e delega o stake, e assina uma só vez.

Há uma entidade que está mesmo pelo meio, e que deve ser identificada em vez de omitida. A sua carteira é uma carteira integrada fornecida pela Privy. A Privy guarda as chaves e todas as assinaturas passam por lá, por isso assinar depende de a Privy estar acessível. A chave é exportável a partir do ecrã de segurança, e é essa exportação que sustenta tudo o resto: se a CoFunders desaparecesse amanhã, as contas de stake continuariam lá, continuariam suas, e continuariam acessíveis com qualquer carteira Solana.

O registo do que é seu está na Solana, não na nossa base de dados. Quando a aplicação mostra as suas posições, encontra-as a percorrer a blockchain à procura de contas de stake cuja autoridade de levantamento seja a sua chave.

Como tudo depende da sua assinatura, nada acontece sozinho. Não podemos pôr dinheiro parado em staking por si, e não existe um modo de ligar e esquecer.

A espera, nos dois sentidos

A Solana mede o tempo em épocas. Na mainnet, uma época dura cerca de dois a dois dias e meio, e quase tudo no staking acontece na mudança de época. É daí que vêm todos os atrasos descritos nesta página.

À entrada: uma delegação nova não começa a render de imediato. Ativa-se quando a época seguinte começa, e a primeira recompensa completa só chega depois de uma época inteira ativa. Na prática, a primeira recompensa aparece normalmente dois a cinco dias depois de fazer staking, consoante o ponto da época em que assinou. É o protocolo, não uma regra da CoFunders, e nenhum produto o consegue encurtar.

À saída: a saída faz-se em dois passos. O primeiro, desativar, dá início ao período de desativação, e o stake deixa de estar ativo na mudança de época. Assim que a conta fica inativa, o segundo passo levanta a SOL de volta para a sua carteira. Um levantamento pedido antes disso não passa.

Dois a três dias é o caso normal. A Solana também limita quanto stake pode entrar ou sair da rede numa só época, por isso, num período de saídas generalizadas, a desativação pode demorar mais do que uma época. É raro, e nenhuma plataforma o consegue contornar.

Essa espera aplica-se à saída, a partir do momento em que pede para sair. A sua posição não fica presa a um prazo de três dias contado desde o dia em que faz staking — essa forma de dizer é ao mesmo tempo errada e mais assustadora do que a verdade.

O que custa

Duas cobranças, ambas dentro de uma transação que assina. À entrada, sai do montante um valor fixo de 0,99 $. À saída, outros 0,99 $ fixos, mais uma percentagem aplicada apenas sobre o lucro.

Ambos os valores são fixados em dólares americanos e convertidos para a moeda em que escreve, por isso o montante em euros varia com o câmbio. O mínimo para fazer staking é 100 $, na mesma base. Abaixo disso, duas cobranças fixas levam uma fatia despropositada do montante, por isso a aplicação recusa, em vez de deixar alguém perder dinheiro por causa de um arredondamento.

A parte do lucro depende do seu plano: 10% no plano Gratuito, 7,5% no Inicial, 5% no Pro, 2,5% no Max. Isto é política da plataforma, não algo imposto na blockchain — o staking aqui é delegação Solana simples, por isso não existe nenhum programa da CoFunders a intermediar para cobrar essa parte.

A parte incide apenas sobre o lucro e nunca toca no capital que colocou. Uma posição que acabe empatada, ou em perda, não deve nada além da cobrança fixa de saída. Mas convém dizer isto com honestidade: aquelas duas cobranças fixas aplicam-se quer a posição tenha ganho dinheiro quer não, por isso uma posição pequena ou curta pode acabar em perda só por causa das taxas. Este não é um produto em que só ganhamos quando você ganha.

A Solana tem um limite próprio, abaixo do nosso. Uma conta de stake tem de manter-se acima do mínimo que a Solana exige para a conta não ser apagada — o chamado rent-exempt minimum — que para uma conta deste tamanho ronda os 0,0023 SOL. O nosso mínimo fica bastante acima disso.

O que pode correr mal

O preço é o risco dominante, e por larga margem. O que tem é SOL. Se a SOL cair, pode acabar com menos dinheiro do que tinha no início, mesmo tendo o mesmo número de moedas, e mesmo que o lado do staking tenha funcionado exatamente como está descrito.

A projeção no ecrã de staking pressupõe uma valorização de 15% ao ano. É um pressuposto de retorno positivo, não um pressuposto conservador, e não é uma previsão de mercado — o mesmo ecrã mostra a queda simétrica ao lado, pelo que o cenário de perda tem exatamente o mesmo tamanho que o de ganho. Para dar uma noção da escala: a SOL caiu cerca de 96% do máximo ao mínimo durante 2022.

O slashing — um protocolo confiscar parte do stake de quem delega quando um validador infringe as regras — não existe na Solana em setembro de 2026. Um validador que fique offline ou vote mal custa recompensas a quem lhe delegou, não o capital. O slashing está em cima da mesa como proposta de protocolo, por isso leia isto como uma descrição de hoje e não como uma propriedade permanente.

O tempo de inatividade de um validador é um custo real, e é um custo em recompensas. Um validador que deixe de votar não rende nada a quem lhe delegou enquanto estiver fora, e um que falhe votos rende proporcionalmente menos. Lemos o desempenho de voto a partir da blockchain, em vez de o assumir, mas não conseguimos evitar que aconteça.

O rendimento flutua. É recalculado a partir das condições da rede, e nada nesta página é uma promessa sobre o que vai receber.

Não existe nenhum fundo de garantia de depósitos por trás disto, nenhuma auditoria a este produto, e nenhum historial que possamos apresentar. Não vamos fabricar nenhuma dessas coisas.

E para responder de uma vez a uma pergunta que se faz com razão: o dinheiro aplicado em projetos na CoFunders nunca é posto em staking. O staking é uma coisa à parte, que faz com a sua própria SOL.

A Helius, e o que lhe devemos

Antes de dizer o que há de bom nesta escolha, convém dizer o que pesa contra ela. A Helius não é uma desconhecida para nós, e não por uma via, mas por três. Os nossos servidores acedem à Solana através do RPC da Helius. O seu navegador acede à Solana através de um Cloudflare Worker nosso, que guarda uma chave Helius e reencaminha para a Helius. E o registo dos eventos da blockchain chega à nossa base de dados através de um webhook da Helius. Escolhê-la como único validador concentra uma quarta dependência na mesma empresa.

O que isso não muda: a sua SOL nunca sai do controlo da sua carteira. As duas autoridades sobre a conta de stake são suas. A Helius não lhe pode tocar, e nós também não. Se a Helius tiver uma semana má, o custo para si são recompensas que deixa de ganhar, não moedas que perde.

Com isso em cima da mesa, os argumentos a favor da escolha. A comissão era de 0% quando verificámos, o operador é suficientemente grande para ainda cá estar no ano que vem, e tanto a comissão como o desempenho de voto são relidos da blockchain à volta de dez em dez minutos, em vez de dependermos de registos nossos.

Cuidado com o que 0% significa. É 0% da recompensa de staking vinda da inflação — a recompensa da rede passa para si sem o operador ficar com uma fatia. Os pagamentos de MEV e as recompensas de bloco são configurados à parte e não são legíveis na blockchain, por isso 0% de comissão não quer dizer que a Helius não ganhe nada com o seu stake.

Os números que registámos — cerca de 16,3 milhões de SOL delegados, 0% de comissão, a votar normalmente — eram verdadeiros no dia em que foram registados e mudam a cada época. Trate-os como uma fotografia datada; onde importa, a aplicação lê-os em tempo real.

A identidade está fixada pela conta de voto, não pelo nome. Os nomes de validadores na Solana são textos que o próprio operador escreve sobre si mesmo, e nada impede um impostor de publicar o nome Helius. Um endereço de conta de voto não pode ser falsificado, por isso é esse que está fixado no nosso código, e o nome que vê na aplicação é uma etiqueta nossa, não algo lido da blockchain.

Não queremos dar a esta escolha mais peso do que ela tem. Não a auditamos, não a monitorizamos continuamente, e não garantimos nada a respeito dela. A dimensão indicia que estamos perante uma empresa estabelecida e não um nó amador que pode deixar de votar; não indicia virtude, e concentrar stake em grandes operadores tem o seu próprio custo para a rede.

Não há seletor de validadores — o ecrã identifica o único validador a que delega. Se esse validador deixar de votar ou sair do conjunto ativo, a aplicação diz que o staking está temporariamente indisponível, em vez de encaminhar o seu stake para outro lado sem o avisar. Como a autoridade de stake é sua, pode delegar a qualquer validador que queira, usando uma carteira Solana fora da CoFunders.

O que isto não é

Não é uma conta poupança, e não existe nenhum fundo de garantia de depósitos por trás disto. O seu dinheiro está em risco de uma forma que o dinheiro num banco não está.

Não é uma forma de pôr a render um saldo em stablecoins. O montante que escreve é convertido em SOL e fica em staking como SOL, e passa a estar exposto ao preço da SOL a partir desse momento.

Não é automático. Todas as transações precisam da sua assinatura, no seu próprio dispositivo.

Sair não é um toque. Desativar, esperar pela mudança de época, e só depois levantar.

Não é um rendimento fixo. Quem lhe oferecer um retorno fixo assente numa recompensa de protocolo que flutua está a ficar com a diferença, e essa margem é o modelo por trás de várias das plataformas de empréstimo de cripto que caíram em 2022. Não vamos fazer isso.

E isto não financia nada na CoFunders. A SOL em staking protege a rede Solana. Apoiar um projeto é uma ação diferente, com dinheiro diferente.

Perguntas frequentes